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Segunda-feira, mostrei a você os déficits de médio prazo propostos pelo presidente Obama. Ontem, comparei aqueles com os déficits de médio prazo do presidente Paul Ryan e fiz a mesma comparação para a dívida de médio prazo. Hoje eu gostaria de fazer a mesma coisa, mas com um prazo mais longo.

Caso você tenha perdido aqui, estão os posts anteriores desta série:

  1. Os déficits de médio prazo propostos pelo presidente Obama
  2. O orçamento de Ryan propõe déficits mais baixos e menos dívida do que o orçamento de Obama
  3. Como o presidente Obama reagirá aos déficits mais baixos e menos dívidas do presidente Ryan?

Há incerteza em toda projeção orçamentária, e toda projeção exige que se façam certas suposições. Quanto maior o seu prazo, mais sua projeção fica vulnerável a essas incertezas e suposições. Além disso, a especificidade da política em ambos os planos diminui significativamente após 10 anos.

Apesar de todas essas advertências, faz sentido olhar para projeções de longo prazo. Sim, eles são imprecisos e, sim, as coisas mudarão tanto na economia quanto nas políticas. Mas isso não é motivo para ignorar nossa melhor estimativa / estimativa de quais tendências cada líder está propondo. Enquanto não atribuirmos muita precisão falsa a projeções de várias décadas, ainda podemos tirar conclusões valiosas dessas estimativas de longo prazo.

Aqui está a comparação do déficit a longo prazo.

  • Mais uma vez, é possível ver que ambos os orçamentos projetam déficits em declínio (em relação à economia) para os próximos seis anos (até 2018).
  • Os déficits de Ryan aumentam 1,25%, permanecem firmes até 2030 e começam um declínio constante, alcançando equilíbrio em 2039 e superávit de 3% em 2050.
  • Após dez anos, os déficits do presidente Obama começam a subir de forma constante ao longo do tempo, atingindo 6,6% do PIB em 2050.
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Estou usando as alegações de cada advogado sobre suas projeções de longo prazo. O árbitro imparcial não pontua os efeitos políticos de nenhuma das propostas há mais de dez anos, por isso temos que confiar nas reivindicações dos advogados.

Atingiríamos um superávit de 3% em 2050 se o orçamento de Ryan fosse aprovado na íntegra? Certamente não. Atingiríamos um déficit de 6% no mesmo ano no orçamento do presidente? Não. Com 40 anos, cada um é pouco mais que um palpite.

Mas as lições de longo prazo deste gráfico não são suposições.

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  • O presidente Ryan propõe déficits estáveis ​​de pouco mais de 1% do PIB, abaixo do déficit médio histórico, seguido por um caminho gradual para equilibrar e, eventualmente, exceder.
  • O orçamento do presidente Obama resultaria em déficits sempre maiores que a média histórica e que fariam com que a dívida / PIB aumentasse novamente a partir de 10 anos.
  • A diferença entre os dois caminhos deficitários propostos aumenta com o tempo.
  • O caminho deficitário proposto pelo presidente Obama é insustentável. Nossa economia pode tolerar déficits altos e até muito altos por um curto período de tempo. Déficits altos e em constante crescimento, como os descritos pela linha azul, não podem ser sustentados. Algo na economia vai quebrar.

Agora vamos analisar a dívida de longo prazo. A dívida é, obviamente, o acúmulo de déficits anuais e, ocasionalmente, superávits. Os déficits medem um fluxo anual, enquanto a dívida mede um estoque.

Os caminhos divergentes são ainda mais claros aqui. De acordo com os dois planos, a dívida / PIB aumentaria este ano e no próximo, e depois começaria a declinar.

O plano do presidente Ryan resultaria em uma dívida / PIB em declínio constante ao longo do tempo. Levaria décadas para retornar a uma média pré-crise.

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O plano do presidente Obama resultaria em uma estabilização da dívida / PIB até o final desta década, depois crescendo de forma constante e permanente. Em algum momento, e ninguém sabe quando, essa dívida se torna insustentável.

Novamente, por favor, não fique muito envolvido nas estimativas pontuais que mostrei para cada plano para 2050. O ponto é que a dívida de Obama acabaria quebrando 100% do PIB e continuaria subindo, e a dívida de Ryan diminuiria constantemente ao longo do tempo . A diferença entre os dois é significativa e sempre crescente.

O caminho vermelho é economicamente sustentável, o caminho azul não é.



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